Diversificação: estratégias para um investimento em ações

as estratégias de diversificação em ações, grosso modo, consistem em distribuir o capital para Deste modo também distribuir o risco. Mas cómo como fazê-lo corretamente para torná-los infalíveis?…

Qué o que é diversificação?

Imaginemos uma empresa, a qual oferece um tipo de produtos ou serviços focados a um tipo de público. Em outras palavras, a empresa vende para um mercado específico.

nossa empresa tem uma série de vendas e participação de mercado. Mas, por sua vez, enfrenta uma série de ameaças externas do próprio mercado. Além das fraquezas internas. No início, o negócio está indo bem, mas a equipe de gerenciamento está ciente de que, a qualquer momento, qualquer uma dessas ameaças (que você obviamente identificou) pode gerar problemas.

para tentar evitar os problemas, a empresa aproveita os benefícios que obtém ano após ano e decide abrir uma nova linha de negócios. Assim, se as ameaças existentes realmente se materializarem, você poderá manter o tipo. Portanto, não está superexposta a um risco específico.

existem várias maneiras de realizar sua estratégia:

  • você pode criar um produto ou serviço totalmente alheio à linha de negócios atual. Dessa forma, você competiria em um mercado diferente, com uma série de riscos e ameaças diferentes.
  • você pode criar uma divisão do seu negócio no exterior. Se, por exemplo, a ameaça vier do país em que opera, você reduzirá esse risco.
  • pode criar uma empresa auxiliar dos seus produtos ou serviços, com motivos de integração através da cadeia de valor (por exemplo, se a nossa empresa é um fabricante, pode criar – ou comprar – uma distribuidora. Dessa forma, você não precisa depender desses clientes. Isso é chamado de “integração vertical”).

como podemos ver, existem vários mecanismos, ou estratégias, para reduzir o risco de que determinadas ameaças do setor, do mercado ou do país se tornem realidade. As estratégias podem consistir na criação de novos produtos, relacionados ou não ao negócio atual, ou na abertura de novos mercados.

este é o conceito de diversificação de negócios. É uma estratégia de crescimento e de redução do risco.

se transferirmos o exemplo para o mundo do investimento (que, aliás, não deixa de ser também a gestão de um negócio), poderemos reduzir os riscos se utilizarmos a mesma filosofia de diversificação.

devemos apenas incluir outros ativos diferentes em nossa carteira para que, desse modo, o risco inerente a um (ou a um grupo) deles não nos afete muito. Assim como nossa empresa do exemplo, poderemos manter a taxa, ou seja, a lucratividade.

a diversificação parte de um ditado em finanças muito antigo: “não colocar todos os ovos na mesma cesta”. O que se pode traduzir como não ter toda a nossa exposição investidora em uma mesma carta.

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diferentes estratégias de diversificação em ações

uma carteira de ações (ações) pode ser diversificada de acordo com as seguintes estratégias.

diversificação segundo os sectores económicos

um sector económico tem características próprias, podendo ser considerado como uma grande família de empresas.

se investimos em diferentes empresas, mas damos muito peso a uma indústria concreta (a banca, as telecomunicações, a alimentação ou a construção), na realidade estamos dependendo das condições externas que afetam toda a família que compõem o setor industrial.

tomemos por exemplo um aumento das taxas de juro. Diante de um aumento das taxas de juros, setores como o bancário serão beneficiados, enquanto outros dependentes do crédito, como é o caso da construção e do imobiliário, serão prejudicados.

se estivermos demasiado expostos à construção, corremos demasiado risco de aumento das taxas de juro.

por outro lado, existem setores com maior crescimento; portanto, maior risco de flutuação e maiores oportunidades, como é o caso das telecomunicações.

não se pode comparar setores defensivos e estáveis como é o caso da alimentação, farmacêutico e outros produtos de consumo com setores de crescimento e agressivos, como tudo relacionado às novas tecnologias.

as condições sociais, económicas e políticas externas não afectam igualmente todos os sectores industriais. Teremos que ter isso em mente para projetar uma estratégia de diversificação em ações.

diversificação por empresas

para além do acima exposto no que respeita aos sectores económicos, existem empresas diferentes dentro de cada família. Cada uma dessas empresas tem seus próprios riscos, problemas internos, benefícios, histórico de vendas; e dividendos que paga ao acionista.

uma classificação das empresas, independente do setor em que operam, é de acordo com sua capitalização de mercado. Ou seja, seu valor no mercado (é calculado multiplicando o número de ações em circulação pelo preço de mercado de cada uma).

as empresas de grande capitalização costumam ser mais estáveis, têm menor volatilidade e, portanto, menor risco. Além disso, eles também têm menos chance de crescimento, seu tamanho os impede de crescer a grandes taxas anuais. Eles tendem a ser mais propensos a operações de capital, como fusões, aquisições, etc.Além disso, eles têm maior liquidez. Em seu seio podem existir lutas pelo poder, dissensões, intrigas e políticas internas. Eles são como um pequeno Estado.

por outro lado, as empresas de pequena capitalização são mais voláteis. Eles podem ser muito mais afetados por condições externas desfavoráveis. Por sua vez, apresentam um maior potencial de revalorização, podendo inclusive nos fazer dobrar ou triplicar o valor do nosso investimento com o passar do tempo. Por terem um tamanho menor, costumam manobrar com mais agilidade e podem encontrar nichos em mercados que ainda estão inexplorados. É mais fácil encontrar empresas desse tipo que ainda estejam subvalorizadas no mercado, o que representa uma grande oportunidade de investimento.

no meio termo estão as empresas de média capitalização. Podemos diversificar entre diferentes tamanhos de empresas para lidar com a volatilidade e outros riscos de nossa carteira.

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diversificação geográfica

esta estratégia permite que o investidor não esteja exposto ao risco de um determinado país. Podemos ter uma carteira composta por ações de diferentes empresas, de diferentes setores; e, no entanto, toda a nossa carteira ser baseada em ações do mercado contínuo Espanhol.

imagin você imagina as consequências de uma decisão política ou uma mudança repentina nas condições econômicas do país? Isso pode ser resolvido selecionando e incluindo em nosso portfólio ações de diferentes países. Cada país tem seus riscos e suas complicações internas. Suas condições não se mantêm imóveis com o passar do tempo.

as empresas de grande capitalização de mercado geralmente têm juros mais altos, vendas mais altas e maior volume de negócios no exterior. Deste modo, incluindo na nossa carteira ações de empresas com estas características, indiretamente também estamos contribuindo para a diversificação geográfica.

diversificação Por taxa de câmbio (risco moeda)

esta estratégia está em sintonia com a anterior. No entanto, tem suas diferenças. Uma diversificação geográfica adequada não tem de implicar uma correcta diversificação por divisas (e as suas taxas de câmbio).

isso ocorre porque existem moedas altamente correlacionadas. Por exemplo, se investirmos em ações de países emergentes e, por sua vez, em ações dos Estados Unidos, teremos uma alta exposição ao dólar.

os países emergentes geralmente têm uma alta dependência do dólar. Diante da fraqueza de sua moeda local, muitos deles decidem se financiar em dólares.

por outro lado, uma diversificação geográfica apenas em acções europeias fará com que tenhamos uma elevada exposição ao euro.

para finalizar com esta estratégia de diversificação, diremos também que existem divisas que têm uma estreita relação com algumas matérias-primas. É o caso do franco suíço e do dólar australiano com o ouro. Além do dólar canadense com o petróleo bruto.

considerações para tornar infalíveis as estratégias de diversificação em ações

Diversificar nossos investimentos corretamente reduz vários tipos de risco (Risco país, risco cambial, volatilidade e condições econômicas externas), como pudemos ver nas diferentes estratégias.

a ideia ao construir uma carteira de investimentos é que todos esses riscos estejam sob controle. Mas essa série de cálculos pode ser difícil para investidores não especialistas, tanto em tempo quanto em conhecimento. Cómo como saberemos a volatilidade exata que temos em nossa carteira? Ou sab como saberemos se estamos realmente expostos a uma determinada moeda? (lembre-se que as empresas têm interesses econômicos em outros países). Dessa forma, a estratégia de diversificação não pode ser infalível.

em segundo lugar, a diversificação exige que o investidor distribua seu capital entre vários ativos. Diversificar em ações é complexo porque este tipo de ativos é muito flexível e permite múltiplas estratégias de investimento (muitas mais do que em renda fixa). Normalmente o capital costuma ser limitado e uma correta diversificação resulta inviável economicamente falando.

para resolver todos estes inconvenientes, e realizar uma correta e infalível diversificação, devemos aproveitar as economias de escala; além de contar com o talento de um gestor profissional. Para esses fins, os fundos de investimento foram criados.

os fundos de investimento são produtos diversificados, pela sua própria natureza e por imposições legais. Com um pequeno capital, conseguiremos realizar estratégias corretas e infalíveis de diversificação em nossa carteira de ações.

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