Diversificazione: Strategie per un investimento in azioni

Le strategie di diversificazione in azioni, in generale, consistono nella distribuzione del capitale al fine di distribuire il rischio. Ma come farlo correttamente in modo che siano infallibili?…

Che cos’è la diversificazione?

Immagina un’azienda, che offre un tipo di prodotti o servizi focalizzati su un tipo di pubblico. In altre parole, l’azienda vende a un mercato specifico.

La nostra azienda ha un numero di vendite e una quota di mercato. Ma a sua volta, affronta una serie di minacce esterne dal mercato stesso. Oltre alle debolezze interne. All’inizio, gli affari stanno andando bene, ma il team di gestione è consapevole che in qualsiasi momento una qualsiasi di queste minacce (che ovviamente ha identificato) può generare problemi.

Per cercare di evitare problemi, l’azienda approfitta dei benefici che ottiene anno dopo anno e decide di aprire una nuova linea di business. Quindi, se le minacce esistenti si materializzano effettivamente, puoi mantenere il tipo. Pertanto, non è sovraesposto a un rischio specifico.

Ci sono diversi modi per realizzare la vostra strategia:

  • È possibile creare un prodotto o un servizio totalmente estranei alla linea di business corrente. Sarebbe quindi competere in un mercato diverso, con una serie di rischi e minacce diverse.
  • Puoi creare una divisione della tua attività all’estero. Se, ad esempio, la minaccia proviene dal paese in cui opera, ridurrà questo rischio.
  • È possibile creare una società ausiliaria dei vostri prodotti o servizi, con motivi per integrare attraverso la catena del valore (ad esempio, se la nostra azienda è un produttore, è possibile creare – o acquistare – un distributore. In questo modo non devi fare affidamento su questi clienti. Questo è chiamato “integrazione verticale”).

Come possiamo vedere, esistono diversi meccanismi, o strategie, per ridurre il rischio che determinate minacce industriali, di mercato o di paese diventino realtà. Le strategie possono consistere nella creazione di nuovi prodotti, correlati o meno all’attività corrente, o nell’apertura di nuovi mercati.

Questo è il concetto di diversificazione aziendale. È una strategia di crescita e riduzione del rischio.

Se trasferiamo l’esempio al mondo degli investimenti (che, d’altra parte, è anche la gestione di un’impresa), possiamo ridurre i rischi se usiamo la stessa filosofia di diversificazione.

Dovremo solo includere altre attività diverse nel nostro portafoglio in modo che, in questo modo, il rischio inerente a uno (o un gruppo) di esse non ci influenzi notevolmente. Come la nostra società di esempio, saremo in grado di mantenere il tasso, cioè la redditività.

La diversificazione si basa su un detto molto antico in finanza: “non mettere tutte le uova nello stesso paniere”. Ciò che può essere tradotto come non avere tutta la nostra esposizione di investimento nella stessa lettera.

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Diverse strategie di diversificazione in azioni

Un portafoglio azionario può essere diversificato secondo le seguenti strategie.

Diversificazione per settori economici

Un settore economico ha le sue caratteristiche, che possono essere considerate come una grande famiglia di imprese.

Se investiamo in aziende diverse, ma diamo troppo peso a un particolare settore (bancario, delle telecomunicazioni, alimentare o delle costruzioni), siamo in realtà dipendenti dalle condizioni esterne che riguardano l’intera famiglia che compongono il settore industriale.

Prendiamo, ad esempio, un aumento dei tassi di interesse. Settori come quello bancario beneficeranno di un aumento dei tassi di interesse, mentre altri dipendenti dal credito, come l’edilizia e il settore immobiliare, ne risentiranno.

Se siamo troppo esposti alla costruzione, abbiamo troppo rischio di aumento dei tassi di interesse.

D’altra parte, ci sono settori con una crescita più elevata; quindi, maggiore rischio di fluttuazione e maggiori opportunità, come nel caso delle telecomunicazioni.

Non è possibile confrontare settori difensivi e stabili come l’alimentare, il farmaceutico e altri prodotti di consumo con settori in crescita e aggressivi, come tutto ciò che riguarda le nuove tecnologie.

Le condizioni sociali, economiche e politiche esterne non riguardano tutti i settori industriali allo stesso modo. Dovremo tenerne conto per progettare una strategia di diversificazione delle azioni.

Diversificazione per società

Oltre a quanto sopra in termini di settori economici, vi sono diverse società all’interno di ciascuna famiglia. Ognuna di queste aziende ha i propri rischi, problemi interni, profitti, storia di vendita; e dividendi che paga per l’azionista.

Una classificazione delle società, indipendente dal settore in cui operano, è in base alla loro capitalizzazione di mercato. Cioè, il suo valore di mercato (calcolato moltiplicando il numero di azioni in circolazione per il prezzo di mercato di ciascuna).

Le società a grande capitalizzazione tendono ad essere più stabili, hanno una minore volatilità e quindi un rischio inferiore. D’altra parte, hanno anche meno possibilità di crescita, le loro dimensioni impediscono loro di crescere a grandi tassi annuali. Tendono ad essere più inclini a transazioni di capitale, come fusioni, acquisizioni, etc.In inoltre, hanno una maggiore liquidità. Al suo interno ci possono essere lotte di potere, dissensi, intrighi e politica interna. Sono come un piccolo stato.

D’altra parte, le PMI sono più volatili. Possono essere molto più colpiti da condizioni esterne sfavorevoli. A loro volta, presentano un maggiore potenziale di rivalutazione, possono persino farci raddoppiare o triplicare il valore del nostro investimento nel tempo. Essendo più piccoli, tendono a manovrare con maggiore agilità e possono trovare nicchie in mercati che non sono ancora sfruttati. È più facile trovare aziende di questo tipo che sono ancora sottovalutate nel mercato, che è una grande opportunità di investimento.

Le imprese a media capitalizzazione sono in media. Saremo in grado di diversificare tra diverse dimensioni di aziende per gestire la volatilità e altri rischi del nostro portafoglio.

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Diversificazione geografica

Questa strategia consente all’investitore di non essere esposto al rischio di un determinato paese. Possiamo avere un portafoglio composto da azioni di diverse società, provenienti da diversi settori; e, tuttavia, il nostro intero portafoglio si basa su azioni del mercato continuo spagnolo.

Riuscite a immaginare le conseguenze di una decisione politica o di un improvviso cambiamento delle condizioni economiche del paese? Questo può essere risolto selezionando e includendo nel nostro portafoglio titoli di diversi paesi. Ogni paese ha i suoi rischi e le sue complicazioni interne. Le loro condizioni non rimangono immobili con il passare del tempo.

Le aziende con grande capitalizzazione di mercato tendono ad avere interessi più elevati, maggiori vendite e maggiore volume di affari all’estero. In questo modo, inserendo azioni di società con queste caratteristiche nel nostro portafoglio, contribuiamo indirettamente anche alla diversificazione geografica.

Diversificazione per tasso di cambio (rischio di cambio)

Questa strategia è in linea con la precedente. Tuttavia, ha le sue differenze. Un’adeguata diversificazione geografica non deve implicare una corretta diversificazione per valuta (e per i suoi tassi di cambio).

Questo perché ci sono valute che sono altamente correlate. Ad esempio, se investiamo in azioni dei paesi emergenti e, a loro volta, in azioni degli Stati Uniti, avremo un’elevata esposizione al dollaro.

I paesi emergenti tendono ad essere fortemente dipendenti dal dollaro. Data la debolezza della loro valuta locale, molti di loro decidono di finanziarsi in dollari.

D’altra parte, una diversificazione geografica solo in azioni europee significherà che abbiamo un’elevata esposizione all’euro.

Per porre fine a questa strategia di diversificazione, diremo anche che ci sono valute che hanno una stretta relazione con alcune materie prime. Questo è il caso del franco svizzero e del dollaro australiano con l’oro. Oltre al dollaro canadese con petrolio greggio.

Considerazioni per rendere infallibili le strategie di diversificazione in azioni

Diversificare i nostri investimenti riduce correttamente diversi tipi di rischio (rischio paese, rischio valuta, volatilità e condizioni economiche esterne), come abbiamo visto nelle diverse strategie.

L’idea quando si costruisce un portafoglio di investimenti è che tutti questi rischi siano sotto controllo. Ma questa serie di calcoli può essere difficile per gli investitori non esperti, sia nel tempo che nella conoscenza. Come faremo a conoscere l’esatta volatilità che abbiamo nel nostro portafoglio? O come faremo a sapere se siamo effettivamente esposti a una determinata valuta? (ricorda che le aziende hanno interessi economici in altri paesi). In questo modo la strategia di diversificazione non può essere infallibile.

In secondo luogo, la diversificazione richiede all’investitore di distribuire il proprio capitale tra le varie attività. Diversificare in azioni è complesso perché questo tipo di attività è molto flessibile e consente molteplici strategie di investimento (molte di più rispetto al reddito fisso). Il capitale è di solito limitato e un’adeguata diversificazione è economicamente invidiabile.

Per risolvere tutti questi problemi, e fare una corretta e infallibile diversificazione, dobbiamo approfittare delle economie di scala; oltre ad avere il talento di un manager professionista. I fondi di investimento sono stati creati per questo scopo.

I fondi di investimento sono prodotti diversificati, per loro stessa natura e per vincoli giuridici. Con un piccolo capitale, saremo in grado di intraprendere strategie di diversificazione corrette e infallibili nel nostro portafoglio azionario.

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