Diversification : Stratégies d’investissement en actions

Les stratégies de diversification en actions consistent généralement à distribuer du capital afin de répartir le risque. Mais comment le faire correctement pour qu’ils soient infaillibles?…

Qu’est-ce que la diversification ?

Imaginez une entreprise, qui propose un type de produits ou de services axés sur un type de public. En d’autres termes, l’entreprise vend à un marché spécifique.

Notre société a un certain nombre de ventes et une part de marché. Mais à son tour, il est confronté à un certain nombre de menaces externes du marché lui-même. En plus des faiblesses internes. Au début, les affaires vont bien, mais l’équipe de direction est consciente qu’à tout moment l’une de ces menaces (qui a bien sûr été identifiée) peut générer des problèmes.

Pour tenter d’éviter les problèmes, l’entreprise profite des avantages qu’elle obtient année après année et décide d’ouvrir un nouveau secteur d’activité. Donc, si les menaces existantes se matérialisent réellement, vous pouvez conserver le type. Ainsi, il n’est pas surexposé à un risque spécifique.

Il existe plusieurs façons de mener à bien votre stratégie:

  • Vous pouvez créer un produit ou un service totalement indépendant du secteur d’activité actuel. Elle serait ainsi concurrentielle sur un marché différent, avec une gamme de risques et de menaces différents.
  • Vous pouvez créer une division de votre entreprise à l’étranger. Si, par exemple, la menace provient du pays dans lequel elle opère, cela réduira ce risque.
  • Vous pouvez créer une société auxiliaire de vos produits ou services, avec des raisons d’intégrer à travers la chaîne de valeur (par exemple, si notre société est un fabricant, vous pouvez créer – ou acheter – un distributeur. De cette façon, vous n’avez pas à compter sur ces clients. C’est ce qu’on appelle “intégration verticale”).

Comme on peut le voir, il existe plusieurs mécanismes, ou stratégies, pour réduire le risque que certaines menaces de l’industrie, du marché ou du pays deviennent réalité. Les stratégies peuvent consister à créer de nouveaux produits, liés ou non à l’activité actuelle, ou à ouvrir de nouveaux marchés.

C’est le concept de diversification des entreprises. C’est une stratégie de croissance et de réduction des risques.

Si nous transférons l’exemple au monde de l’investissement (qui, d’autre part, est aussi la gestion d’une entreprise), nous pouvons réduire les risques si nous utilisons la même philosophie de diversification.

Nous n’aurons qu’à inclure d’autres actifs différents dans notre portefeuille afin que, de cette manière, le risque inhérent à l’un (ou à un groupe) d’entre eux ne nous affecte pas grandement. Comme notre entreprise exemplaire, nous serons en mesure de maintenir le taux, c’est-à-dire la rentabilité.

La diversification est basée sur un dicton très ancien en finance : “ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier”. Ce qui peut se traduire par ne pas avoir toute notre exposition aux investissements dans la même lettre.

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Différentes stratégies de diversification en actions

Un portefeuille d’actions peut être diversifié selon les stratégies suivantes.

Diversification selon les secteurs économiques

Un secteur économique a ses propres caractéristiques, qui peuvent être considérées comme une grande famille d’entreprises.

Si nous investissons dans différentes entreprises, mais que nous accordons trop de poids à une industrie particulière (banque, télécommunications, alimentation ou construction), nous dépendons en fait des conditions externes qui affectent toute la famille qui compose le secteur industriel.

Prenons, par exemple, une hausse des taux d’intérêt. Des secteurs tels que la banque bénéficieront d’une hausse des taux d’intérêt, tandis que d’autres dépendants du crédit, tels que la construction et l’immobilier, en souffriront.

Si nous sommes trop exposés à la construction, nous courons trop de risques de hausse des taux d’intérêt.

En revanche, il y a des secteurs à plus forte croissance; par conséquent, un plus grand risque de fluctuation et de plus grandes opportunités, comme c’est le cas des télécommunications.

Il n’est pas possible de comparer des secteurs défensifs et stables tels que les produits alimentaires, pharmaceutiques et autres produits de consommation avec des secteurs en croissance et agressifs, tels que tout ce qui concerne les nouvelles technologies.

Les conditions sociales, économiques et politiques extérieures n’affectent pas tous les secteurs industriels de la même manière. Nous devrons garder cela à l’esprit pour concevoir une stratégie de diversification en actions.

Diversification par entreprises

En dehors de ce qui précède en termes de secteurs économiques, il existe différentes entreprises au sein de chaque famille. Chacune de ces sociétés a ses propres risques, ses problèmes internes, ses bénéfices, son historique de vente et les dividendes qu’elle verse à l’actionnaire.

Une classification des entreprises, indépendante du secteur dans lequel elles opèrent, se fait en fonction de leur capitalisation boursière. C’est-à-dire sa valeur marchande (calculée en multipliant le nombre d’actions en circulation par le prix du marché de chacune).

Les grandes capitalisations ont tendance à être plus stables, à avoir une volatilité plus faible et donc un risque plus faible. D’autre part, ils ont également moins de chances de croissance, leur taille les empêche de croître à des taux annuels élevés. Ils ont tendance à être plus enclins aux transactions en capital, telles que les fusions, les acquisitions, etc.In de plus, ils ont une plus grande liquidité. En son sein, il peut y avoir des luttes de pouvoir, des dissensions, des intrigues et des politiques internes. Ils sont comme un petit état.

En revanche, les petites capitalisations sont plus volatiles. Ils peuvent être beaucoup plus affectés par des conditions extérieures défavorables. À leur tour, ils présentent un plus grand potentiel de réévaluation, ils peuvent même nous faire doubler ou tripler la valeur de notre investissement au fil du temps. Étant plus petits, ils ont tendance à manœuvrer avec plus d’agilité et peuvent trouver des niches sur des marchés encore inexploités. Il est plus facile de trouver des entreprises de ce type encore sous-évaluées sur le marché, ce qui constitue une excellente opportunité d’investissement.

Les entreprises de taille intermédiaire sont dans la moyenne. Nous serons en mesure de nous diversifier entre différentes tailles d’entreprises pour gérer la volatilité et les autres risques de notre portefeuille.

 Nouvel appel à l'action

Diversification géographique

Cette stratégie permet à l’investisseur de ne pas être exposé au risque d’un pays particulier. Nous pouvons avoir un portefeuille composé d’actions de différentes sociétés, de différents secteurs; et, cependant, l’ensemble de notre portefeuille est basé sur des actions du marché continu espagnol.

Pouvez-vous imaginer les conséquences d’une décision politique ou d’un changement soudain de la situation économique du pays? Cela peut être résolu en sélectionnant et en incluant dans notre portefeuille des actions de différents pays. Chaque pays a ses risques et ses complications internes. Leurs conditions ne restent pas inamovibles avec le temps.

Les sociétés à forte capitalisation boursière ont tendance à avoir des intérêts plus élevés, des ventes plus élevées et un volume d’affaires plus élevé à l’étranger. De cette manière, en incluant dans notre portefeuille des actions de sociétés présentant ces caractéristiques, nous contribuons également indirectement à la diversification géographique.

Diversification par taux de change (risque de change)

Cette stratégie est conforme à la précédente. Cependant, il a ses différences. Une diversification géographique adéquate n’implique pas nécessairement une diversification correcte par monnaie (et ses taux de change).

En effet, certaines devises sont fortement corrélées. Par exemple, si nous investissons dans des actions de pays émergents et à leur tour dans des actions des États-Unis, nous aurons une exposition élevée au dollar.

Les pays émergents ont tendance à être très dépendants du dollar. Compte tenu de la faiblesse de leur monnaie locale, beaucoup d’entre eux décident de se financer en dollars.

D’autre part, une diversification géographique uniquement en actions européennes signifiera que nous avons une forte exposition à l’euro.

Pour mettre fin à cette stratégie de diversification, nous dirons également qu’il existe des devises qui ont une relation étroite avec certaines matières premières. C’est le cas du franc suisse et du dollar australien avec de l’or. En plus du dollar canadien avec le pétrole brut.

Considérations pour rendre les stratégies de diversification en actions infaillibles

Diversifier correctement nos placements permet de réduire plusieurs types de risques (risque pays, risque de change, volatilité et conditions économiques extérieures), comme nous l’avons vu dans les différentes stratégies.

L’idée lors de la constitution d’un portefeuille d’investissement est que tous ces risques sont sous contrôle. Mais cette série de calculs peut être difficile pour les investisseurs non experts, à la fois en temps et en connaissances. Comment connaîtrons-nous la volatilité exacte de notre portefeuille? Ou comment saurons-nous si nous sommes réellement exposés à une monnaie donnée? (rappelez-vous que les entreprises ont des intérêts économiques dans d’autres pays). De cette façon, la stratégie de diversification ne peut être infaillible.

Deuxièmement, la diversification nécessite que l’investisseur répartisse son capital entre divers actifs. La diversification en actions est complexe car ce type d’actif est très flexible et permet de multiples stratégies d’investissement (beaucoup plus qu’en titres à revenu fixe). Le capital est généralement limité et une diversification appropriée est économiquement non viable.

Pour résoudre tous ces problèmes, et faire une diversification correcte et infaillible, il faut profiter des économies d’échelle ; en plus d’avoir le talent d’un manager professionnel. Des fonds d’investissement ont été créés à cet effet.

Les fonds d’investissement sont des produits diversifiés, par leur nature même et par des contraintes juridiques. Avec un petit capital, nous serons en mesure d’entreprendre des stratégies de diversification correctes et infaillibles dans notre portefeuille d’actions.

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